稳定币完整指南,盘点不同类型的稳定机制

 

 

越来越受欢迎的稳定

 

过去几年里,稳定币变得如此流行的一个原因很简单,就是人们对稳定币有需求。币安201911月发布的一份报告显示,接受调查的机构中大约96%的机构使用的是由法币支持的稳定币

 

尽管该报告没有详细说明如何使用这种稳定,但似乎最有可能的是,它们是一种快速、廉价的法定存取款替代品,也是一种避免比特币波动的手段。这也是它们如何在零售交易所用户中流行起来的原因,特别是在没有机会使用法币购买加密货币的交易所。

 

目前,很少有稳定有任何形式的地域管制。那些这样做的,如Gemini美元和TrueUSD是在自愿的基础上获得的。不过,根据FinCEN等机构最近的声明,稳定资产的监管地位可能很快就会改变。如果发生这种情况,稳定币的用户可能会发现自己要接受KYCAMT检查”。

 


稳定币的类型

 

根据定义,稳定币是一种设计时考虑到稳定性的令牌。稳定是如何实现的,这就是稳定的不同之处。虽然现在市面上有几十种不同类型的硬币,但它们都可分为三大类有抵押的稳定币、无抵押的稳定币和混合币。

 


抵押型稳定币

 

担保型稳定币可分为3类。

 

质押法币

 

法币为后盾的稳定币只是一种代币,其价值与法定货币储备挂钩,并得到法定货币储备的支持。Tether (USDT)是第一个稳定货币,它引入了法币支持的数字货币的总体概念,与美元价值挂钩,由代表总市值的外汇储备作为后盾。

 

然而,自2014年成立以来,Tether一直被批评未能提供任何审计文件,以证明其拥有完全等值的美元担保。在纽约总检察长于20194月发布针对Tether的母公司iFinex的法院命令后,这种情况达到了顶点。它声称Bitfinex使用了Tether储备来保持偿付能力。从技术上讲,Tether可能会得到全部担保——尽管部分担保是以iFinex集团所欠债务的形式出现。

 

这一事件并没有动摇Tether作为业内首选的稳定的地位,在撰写本文时,该币种CoinMarketCap排名第4。然而,如果Tether明天就倒闭的话其很有可能无法保证该公司能够兑现其对代币持有者的全部债务。

 

出了USDT之外,还有很多更高透明度的选择。True USD已经公布了它的审计文件确认储备。Paxos标准和Gemini美元都在纽约州受到监管。USD Coin是由金融机构持有的储备支持的。

 

尽管许多由法币支持的稳定资产与单一的法定货币挂钩,但这并不一定是必须的。Facebook的天秤座加密货币计划是与一篮子国家货币挂钩,类似于国际货币基金组织的特别提款权。

 

由国际货币基金组织(imf)支持的稳定货币(stablecoin space)领域的最新发展是央行数字货币的概念,这一发展或许会证明给所有的前辈们看。欧洲央行(ecb)和中华人民共和国都在探索各自版本的CBDC。尽管这一想法遭到了批评,但国际货币基金组织最近还是谨慎地予以了批准。

 

然而,对于法币支持的稳定币,那些去中心化的拥趸则认为,该类稳定币的价值来自于中央银行系统。更有甚者认为该类稳定币破坏了加密货币的经济原则。最终,从这些争论中出现了新的稳定币,即由加密货币支持的稳定币

 

质押代币

 

这类稳定由加密货币支持,但是使用协议来确保其价值不会随着加密货币的价格而上下波动。Dai目前最大也是最好的例子。代币与美元挂钩,并有ETH作为后盾。DAI通过Maker 的智能合约维持其价格,该合约根据ETH价格的波动创建和销毁MKR令牌。

 

Maker最近推出了多担保代币,让用户把基本的注意力代币押到代币上。

 

由加密货币支持的稳定币并没有由法币支持的稳定币受欢迎。尽管如此,仍有一些其他值得注意的问题。Synthetix使用与Dai类似的方法,也基于Ethereum,尽管它不太流行。目前,MakerETH的持股比其他任何DeFi项目都要多。

 

最近,Money on Chain推出了第一款比特币支持的稳定币,运行在基于比特币的RSK智能合约平台上。与DAI一样,Money on Chain也使用两种令牌系统,美元on Chain (DOC)令牌与美元挂钩,另一种叫BitPRO的令牌承担DOCBTC支持的波动风险。

 

尤其值得一提的是,目前,Maker推出的稳定币已经被证明非常受分权支持者的欢迎,对于任何想要押注于底层代币的人来说,这都是一种赚取被动收入的方式。然而,人们担心的是,如果市场突然大幅下跌,这些代币最终可能得不到足够的担保。

 

质押资产

 

这类稳定币的质押资产一般法币或加密货币以外的资产储备支撑。虽然这一类别仍然比较新,但它有可能变得非常广泛。这些代币不一定与法定货币的价格挂钩,而是与它们的基础资产价值挂钩。

 

例如,委内瑞拉著名的石油币与石油价格有关。Digix的背后是黄金价格,并与黄金价格挂钩。类似地,Paxos标准的发行方Paxos也提供一种名为Paxos Gold的黄金代币。

 

资产支持的稳定较少地用作交换媒介,反而更多地用作投资或交易标的资产的一种方式,而无需实际保管。此外,由于资产支持的令牌代表所有权,因此可能存在法律或监管影响,这取决于管辖权。

 


无抵押稳定币(算法稳定币)

 

该类稳定币也被称为算法稳定,这些硬币没有任何基础资产。从某种程度上说,它们与央行发行的法定货币类似,因为作为一种抑制波动性的手段,它们的价值会随着供求关系的变化而增减。不同之处在于,央行决定法定货币的供应量,而在无担保的稳定货币中,这是通过一种算法或基于持有人投票的分散治理模型来实现的。

 

事实证明,这些硬币不如其他类型的稳定币受欢迎的一个原因可能是,它们在实现稳定方面不是特别有效。例如,NuBits是一个由DAO管理的无担保的稳定资产,在美元汇率数次打破后宣布失败。储备的缺乏意味着没有什么可以对冲需求突然下降的风险。

 

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混合型稳定币

 

混合型稳定据称结合了所有稳定机制的最佳特性,为同时使用算法或投票来抵消波动性的令牌提供储备支持。然而,它们的结构往往相当复杂。

 

Auroradao(现在更名为IDEX)发行的稳定Boreal就是混合稳定的一个例子。它由ETH的储备和贷款支持,价格由分散的资本管理,IDEX生态系统的分散银行。

 

另一个更集中、推出时间更晚的例子是Saga。这是一个雄心勃勃的项目,被认为是Facebook的天秤座的竞争对手,其顾问团队包括诺贝尔经济学奖得主迈伦斯科尔斯(Myron Scholes)ERC-20 Saga代币与IMF特别提款权挂钩,最初将由外汇储备支持。然而,该项目预计,随着时间的推移,令牌的价值将完全由基础智能合约决定。

 

稳定正在迅速发展。然而,市场似乎不太可能维持过去两年出现的新代币的绝对数量,尤其是在法币支持的类别。或许监管会导致一些货币贬值,或许市场力量会发挥作用,淘汰使用较少的货币。不管怎样,作为一种资产类别,人们似乎对稳定有着浓厚的兴趣,这意味着成功的代币很有可能在未来持续很久。

 

来源:cryptobriefing

 

编译:共享财经Neo

原创文章,作者:高天,如若转载,请注明出处:http://www.doubi.com/?p=4885

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